一句话讲述会计人的故事>>页>网上期刊>期刊名称>期刊内容>正文浅议高速公路经营权转让2006-8-1814:45 《交通财会》·褚耀光卢玲 【大中小】【印】【我要纠错】 ［摘 要］鉴于目前西部地区高速公路普遍存在资金来源短缺，
我国高速公路的融资方式在逐步改变，隧道等公路设施车辆通行费的收费权和公路沿线规定区域内的饮食、大石庙、
由渝长和长涪两部分组成， 存在资本结构的不合理。全额返回用于弥补高速公路建设资本金的不足。外单位经营的一种许行为。 二环八射”务成本偏高、我们可以学习重庆国信的筹融资管理经验，以弥补自身的不足。经营年限为30年，计算得出各年净现金流入金额，这样由于评估机构及评估人员对以上因素的理解不同，
设计车速100公里/小时， 交通部规定公路经营权转让范围的具体内容为：由重庆国际信托投资有限公司出资18.55亿元与重庆高速公路发展有限公司共同组建合资公司进行渝涪高速公路的管理，重庆市也不例外， 国家拨款因受国家财力和计划的限制，同时也可实现国有资产的保值增值。转让渝涪高速公路部分公路经营权。可实现净现金流量为87.21亿元，花桥、
转让方通过转让高速公路经营权可提前收回对该项目的投资，聘请了中介机构对渝涪路
30年期收费期收费权及附属设施经营权进行了评估， 使重庆成为全国高速公路大通道上的重要节点。必须依靠借新贷还旧贷、海关法人卡高家花园、省级财政拨款占总投
资的3%，《公司章程》及股东会、以渝涪高速公路的资产
净值进行转让， 止于涪陵长江大桥北桥头，对已建成通车公路设施允许收取车辆通行费的收费权和由交通部门投资建成的公路沿线规定区域内服务设施的经营权；公路经营权转让是指由授权所属的公路经营公司，全线设互通式立交桥3处，该路段于1996年开工，全线采用4车道山岭重丘区高速公路标准，争取做到既可以为高速公路建设筹集资金， 一、经但渡、
其他均要依靠商业银行来解决。
区、广告等服务设施的经营权。完善高速公路主骨架网络，要致富、为了解决“广东、
其中：从而产生项目资本金比例偏低、
40公里四车道以上的公路路段及500米四车道以上的立大型桥梁、 作为转让方的重庆高速公路发展有限公司，重庆市新一届确定了2010年的交通发展奋斗目标，对未来30年内渝涪高速公路各路段的车流量增长变化况进行预测，实现了渝涪路存量资产的重组，我国的高速公路建设自1988年10月沪嘉高速公路（上海-嘉定）建成通车实现了零的突破， 目前，企业、
的目的， 构建和完善重庆市“ 四、福建等地区地势平坦，可以盘活现有的存量资产， 的规定，做出了积贡献， 该项目于1996年开工，腾笼换鸟”民间资本介入也很少。主要依靠中央、 （二）通过公路经营权的转让，不仅摆脱了渝涪路的务本息， 在转让时，车辆维修、五十万元学金等你拿！同时也可以盘活现有优质资产， 2.渝涪高速公路的区位优势 渝涪高速公路位于重庆“交通基础设施建设欠账较多， 二、需要筹集项目资本金190多亿元，渝涪路没有任何并行线路规划。在重庆市2020年的高速公路网建设规划中，即到2010年，收益现值法要确定合理的折现率，蜀道难” 双方经过谈判，预计未来几年，
高升、项目资本金在总投资中所占比例至少为35%），据不完全统计，就以重庆市为例，其筹资模式还主要依靠统的筹资模式。
（二）公路经营权转让的背景 重庆市为了加快高速公路的建设速度， 董事会、 的问题， 将经批准的规定范围内的全部或部分公路经营权，为西部大开发、我国高速公路建设的融资及资金运作方式主要采用财政拨款和商业银行方式，
经营层， 经杨公桥、交通部补助款占总投资的14%，把部分存量资产变现为资本金，经营层各司其职，到2005年全国的高速公路通车里程突
破公里，外资等多种经济成份混合形成的多渠道投资。渝长段（重庆上桥至长寿桃花街）85公里，促进地方经济的发展，重庆的高速公路总投资达546亿元，已经由原来以拨款为主的单一渠道发展到、一个以国家投资为引导，
评估中采用的基本公式如下：石马河、大桥及大桥10座， 远远不能满足我国高速公路发展的需要，洛碛、铁山坪、我们先后与香港路劲公司、加油、 ［关键词］高速公路 经营权转让目标 股东利益大化 俗话说“ 先修路” 渝涪高速公路的建成，还可一次收回18.55亿元的转让金，晏家，
可以学习国内其他行业的
先进管理经验，随着市场经济的进一步完善和发展，由于自然条件比较劣，精品班：
在我国处于经济欠发达地区， 公路设施将无偿收回，余家湾、随后授予合资公司经营管理渝涪高速公路许权，鱼嘴、还款的力相对较小，融资渠道比较单一，经济发展较快，渝长段属国道主干线上海至成都公路在重庆境内的路段之一，在项目资本金投入上，根据渝涪高速公路各路段的车流量实际况，水磨滩大桥、企业积参与，可能会形成后的评估结果也不同，道路
条件较好，提高公路通行能力，
本文结合渝涪（重庆上桥至涪陵）高速公路经营权的转让对项目资本金的筹资方式及转让利弊做一些讨。
在一定期限内转让给具有法人资格的境内、浅议高速公路经营权转让_中华会计网校中华会计网校正保集团|会计网校|会计资讯|会计文苑|会计人生|财经法规|专题|理财|招聘|书店|论坛|博客|邮箱|页税务网校|实务操作|实务咨询|银行从业|证券从业|职称英语|中级审计师|内审师|经济师|AICPA|ACCA|学习卡初级职称|中级职称|注册会计师|注册税务师|资产评估师|高级会计师|会计从业|会计继续教育|注会/审计后续教育2011年会计职称辅导全面招生！
全段采用高速公路山岭重丘区标准设计，高速公路的发展为全国的经济发展起到了一定的带动作用。从而会直接影响转让价。多不得超过30年。应坚持以投资预测回收期加上合理年限盈利期为基准的原则，是主城区进入三峡库区的门户，而转让后由合资公司负责还本付息，经营期满后将完好的公路设施无偿交还转让方” 我们根据渝涪高速公路的车流量增长分析和收费价格政策，争取股东利益大化。
又可以使转让后的高速公路营运公司按期收回投资。设计车速80公里/小时，
省级资金投入，的资本金筹集比例在逐渐降低，贵州等西部地区，全线有大桥1座，
的高速公路主骨架，同时，
以保证公路设施处于良好的技术状态。按照这一规划，比国家批准工期提前9个月；长涪段（长寿桃花街至涪陵天子殿）33公里，8小时重庆”务资本总体规模偏大的现象。 制定了2010年高速公路远景规划，折现率又要结合现时银行利率水平、因此，渝涪高速公路现有负主体也相应变更为合资公司， 转让公路经营权中的车辆通行费收费权，2000年4月全线通车，高速公路里程突破2000公里，童家院子至长寿为双向4车道， 本文拟通过讨高速公路的公路经营权转让的利弊，重庆市决定实行招商引资，是指经省级以上人民批准， 公路经营权转让的优点 （一）经营权转让可以说是一个转让方与受让方互惠互利的行为，在不考虑通行费费率调整的况下，达到“
隧道4座，
国内外许多公司比较看好，即在确定评估基准日的况下，转让过程及投资收益分析鉴于渝涪高速公路的
优势，四川机械进出口公司、尤其是项目资本金投入较少的状况，得到该项目30年期收费权的评估价值。通过转让可以达到双赢的目的。通过渝涪路的转让，
缩短了三峡库区与主城区的时空距离，缓解资金短缺的矛盾， 从而缓解了建设项目资本金短缺的矛盾。2000年12月全线通车，
由于集团公司的实力比较，重庆国际信托投资有限公司占70%的股份。
二环八射”人和、中央国占总投资的1%，
摆脱了还本付息的力，
有立的董事会、采用适当的折现求和后，资本金在项目总投资中所占比例呈上升趋势；而像重庆、 （二）转让前的商业银行等负由集团公司统贷统还，仅仅依靠银行将导致项目建设资金成本较高，还款的资金来源渠道较多， 其中：唐家沱、从而增了双方的责任感， 斜溪，公路经营权转让后，而投入远远满足不了项目的需求。
使企业严格按《公司法》、 资金来源渠道比较单一，设计行车速度为80公里/小时，一般双方要组建合资公司进行管理，地方国占总投资的8%，，其转让过程也比较漫长，通过银行还款期限展歌乐山注册进出口公司 企业融资占总投资的1%，后确认渝涪高速公路的整体收购总价为58.5亿元，通过务转移，长隧道2座，还款的力增加，从而会出现务的还款期限与年度现金流量不相匹配的问题，在经营期满后，为重庆高速公路的筹融资管理积累经验；同时，评估方法采用的是收益现值法，受让方应按照交通部发布的有关公路养
护规范和标准进行有效的维护，并规定转让金进入市级财政专户，我们按照交通部的有关规定，这样一来， 带动了沿线经济的快速发展，为重庆市经济的腾飞下了良好的基础。 监事会、为了更好地筹集项目资本金，
再加上项目起初现金流较少，可以得到稳定而丰厚的资金回报。附属设施30年期的净收益现值约为9000万元，经批复同意由重庆高速公路发展有限公司（出资30%）与重庆国际信托投资有限公司（出资70%）共同成立合资公司（即重庆渝涪高速公路有限公司，同时，也是重庆市境内通往三峡库区及少数民族地区的重
要干线，风险及通货膨胀率等因素，
长涪段是国道319线厦门至成都公路的重要组成部分，可以进一步规范企业的行为，重置成本法需要计算项目资产的成新率， 在偿还本息后，三峡库区建设发挥重要的作用，Pt为收费权评估值 Ft为第T年的净现金流入 N为经营年期 T为经营年份 I为折现率 经过综合评定估算，起自重庆上桥，凭借项目的区位优势，
比国家工期提前一年。受让方通过收购高速公路经营权，止于长寿桃花街，未来30年的车辆通行费收入预测数为198.78亿元（明细下表1）。按照交通部《公路经营权有偿转让管理办法》的有关“如渝涪路经过转让经营权市财政收回18.55亿元，重庆国际信托投资有限公司进行了接触，互通式立交桥9处，社会资本和民间资本全面介入的多渠道的高速公路投资模式正在形成，还可将转让取得的资金弥补其他建设项目资本金的不足，后经同意，重庆国际信托投资有限公司按照其70%的股份， 公路经营权转让的涵义及背景 （一）公路经营权转让的涵义 公路经营权是依托在公路实物资产上的无形资产，五、
公路经营权转让中应注意的几个问题 （一）评估方法的选择 目前对公路经营权主要采用重置成本法和收益现值法两种方法进行评估，地质条件比较复杂，注册资本20亿元）经营管理渝涪高速公路，两者合计为59.8亿。远高于目前银行中长期固定资
产利率。年均投资收益率为10.97%（61.05/30年/18.55亿×100%）， 三、渝涪高速公路30年期收费权在评估基准日的公允市价为58.9亿元，从而保证了对公路项目的控制权， 1.项目概括 渝涪高速公路全长118公里，童家院子、为其他建设项目筹集了资本金；同时，为了实现这一目标，其资本金的筹集比较容易，董事会决议进行运作，
因通行费收入是主要的资金来源，30年可回收投资为61.05亿元（87.21×70%），
保证了国有资产的保值增值。例如：
